Эксперты в Петербурге разобрали, как бизнесу успешно выйти на IPO

На конференции «Фондовый рынок. Новые возможности» в Санкт-Петербурге собрались представители компаний, инвесторов, банков и регуляторов. Участники обсудили, как собственникам принять решение о публичном размещении, какие конкретные шаги предстоит выполнить для подготовки и на какие меры государственной поддержки можно рассчитывать.

Управляющий партнер BBI Capital Павел Биленко объяснил, что компании стоит рассматривать IPO как инструмент развития. По его словам, биржа открывает доступ к практически безграничному для большинства бизнесов объему капитала. Размещение акций позволяет привлечь долгосрочные средства без необходимости выплачивать фиксированные проценты, что особенно выгодно при текущих высоких ставках кредитования. Кроме того, сам процесс выхода сопровождается широким освещением в СМИ и заметно повышает узнаваемость бренда.

— подчеркнул Биленко.

Биленко также отметил, что накопления физических лиц на депозитах при дальнейшем снижении ставок начнут перетекать в другие инструменты, включая акции.

Директор департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктор Барк подчеркнул, что успешный эмитент хорошо понимает рынок, на котором работает и может доказать эффективность бизнеса реальными результатами.

— сказал он.

Управляющий директор СДМ-Банка Анатолий Максаков осветил банковскую сторону процесса — от бридж-кредитов до соандеррайтинга. Он рекомендовал начинать подготовку заблаговременно, чтобы к благоприятному моменту сделка уже была структурирована.

Партнер «Русаудит» Евгений Самойлов напомнил о строгих требованиях к отчетности.

— подчеркнул он. Современные инструменты анализа быстро обнаруживают несоответствия, поэтому их нужно устранять заранее.

Руководитель направления по работе с эмитентами акций Московской биржи Сола Оюн обозначила критерии сильного эмитента: стабильный рост выручки на 20–30% в год в течение нескольких лет, возраст бизнеса от трех лет, выручка от 10 млрд рублей, МСФО и аудит от аккредитованных организаций. Инвесторы избегают высокой зависимости от одного контрагента. Однако на рынке IPO были и случаи, когда на биржу выходила компания с оборотом 300 млн рублей в год.

Основатель SEA Consult Елена Сатинина подробно рассказала о программах господдержки. Технологические компании могут получить до 80 млн рублей компенсации затрат на подготовку к IPO. Для МСП с выручкой до 2 млрд рублей доступна субсидия 5% от привлеченного объема при условии объема free-float  10–15%.

— подчеркнула Сатинина.

Практики поделились опытом. Сергей Зальцман из ГК «Балтийский Берег» сообщил, что подготовка к размещению продолжается: компания работает над рейтингами, аудитом и корпоративным управлением.

— отметил он.

Директор по инвестициям Холдинга LEGENDA Александра Болилая назвала ключевыми факторами диверсификацию организаторов, качественные презентационные материалы и специализированную команду по размещению. Никита Демидов из ПАО «Ламбумиз» оценил ежегодные расходы на IR в 0,5–2% капитализации и подчеркнул необходимость последовательности в общении с инвесторами.

— высказал мнение Демидов.

На конференции также рассмотрели Pre-IPO, механизм частного долга и коммуникационные стратегии. Завершила деловую часть Дарья Близнюк из Агентства Бизнес Новостей. Она указала на типичные ошибки — узкое понимание публичности, как только отчетности, отсутствие выстроенного инвестиционного бренда и недооценку репутационных рисков. При этом почти в четверти случаев именно усиление бренда становится основной мотивацией для размещения.

Участники конференции пришли к выводу, что выход на биржу требует системного и долгосрочного подхода.  При этом, компания проходит этот путь не одна, а получает поддержку и от государства, и от финансовых институтов.